【聚焦】涂料龙头麦加芯彩拟上交所主板IPO上市募资约873亿元扩产能强创新

【聚焦】涂料龙头麦加芯彩拟上交所主板IPO上市募资约873亿元扩产能强创新

　　佳木斯台风能持续几天,傲风能躺吗,ic2风能原标题：【聚焦】涂料龙头麦加芯彩拟上交所主板IPO上市，募资约8.73亿元扩产能/强创新

　　9月30日，国内乃至全球领先的风电涂料和集装箱涂料企业麦加芯彩新材料科技（上海）股份有限公司（以下简称“麦加芯彩”）正式递交首次公开发行股票招股说明书（申报稿）。据悉，该公司拟上交所主板IPO上市，本次拟公开发行不超过2700万股。

　　公司的实际控制人为黄雁夷与罗永键，黄雁夷与罗永键系母子关系，双方合计持有壹信实业68.72%股权，并通过壹信实业间接控制发行人81.33%股份；黄雁雄与黄雁杰为实际控制人之一致行动人，与黄雁夷系姐弟关系。截至本招股说明书签署日，黄雁夷、罗永键、黄雁雄与黄雁杰合计持有壹信实业100.00%股权。

　　招股说明书显示，该公司本次拟募资约8.73亿元用于新建年产七万吨高性能涂料项目、麦加芯彩嘉定总部和研发中心项目、智能仓储建设项目、营销及服务网络建设项目和补充流动性资金。本次募集资金投资项目建成达产后，公司现有产能将从年产9万吨增加至年产14万吨。

　　麦加芯彩是一家致力于研发、生产和销售高性能多品类涂料产品的高新技术企业，主要布局在新能源板块、远洋运输板块及大基建板块三个板块。经过二十年来不断的积累和探索，公司已成为国内新能源板块中风电叶片领域、远洋运输板块中集装箱领域领先的涂料供应商。同时，公司的涂料产品也广泛应用于大基建板块中的桥梁、钢结构等领域。

　　在风电叶片涂料领域，麦加芯彩在2009年即开始自主研发风电叶片涂料产品，2010年推向市场，目前已在国内主要风电叶片厂成功应用并且得到了认可，为我国风电涂料国产化的进展提供了有力支持。公司在2016年推出了环保类水性风电叶片涂料产品，目前在风电叶片涂料领域已经处于国内领先地位。与此同时，为了保持持续领先优势，公司还推出了海上风电叶片前缘保护新材料，目前该产品正处于部分大型风电厂商的海上挂机测试阶段。依托公司在风电叶片的客户优势及在塔筒业务方面的技术产品储备，公司已开始进行风电塔筒涂料业务的开拓。

　　在集装箱涂料领域，公司依靠过硬的产品质量和优质的服务，建立了优质的客户群。随着行业不断发展和演进，凭借对涂料市场及客户需求的深刻理解和对产业发展方向的良好判断，公司自2010年即开始大力研究开发环保涂料，并于2016年开始建设南通生产基地，迅速扩充水性涂料产能。随着2016年中国集装箱行业协会通过《中国集装箱行业VOCs治理行业自律公约》及2017年对水性涂料的强制使用，麦加芯彩的水性集装箱涂料成功获得市场认可，客户基础不断夯实，行业排名持续提高，市场占有率稳步提升，竞争优势不断强化。2021年公司已成为全球四大集装箱涂料供应商之一。

　　凭借在涂料领域的多年深耕，公司已经建立了以上市公司、国有企业、大型企业为主的优质的客户群。截至目前，公司已与包括中材科技、中复连众、双瑞风电、明阳智能、时代新材、艾郎科技、重通成飞等风电设备制造商，以及中集集团、胜狮货柜、新华昌集团、中远海运、富华机械、广东现代集装箱等船运集装箱制造商在内的主要客户建立了长期稳定的合作关系。

　　同时，基于下游客户采购前置认可的惯例，公司进入了包括金风科技、远景能源、中国海装、上海电气、哈电风能、运达股份、明阳智能、中国中车、三一重能、东方电气、国电联合动力等风电整机厂，Maersk、CMA CGM、COSCO、OOCL、Hapag-Lloyd、Evergreen、HMM、Yang Ming、ZIM、Wan Hai、PIL等全球头部集装箱航运公司，以及Textainer、Seaco、Beacon、SeaCube、BlueSky、GCI、Touax等全球头部集装箱租赁公司的认可供应商名录，得以被指定为相关风电叶片或集装箱制造商的涂料供应商。

　　凭借在风电叶片涂料及集装箱涂料的市场竞争优势，麦加芯彩的细分行业市占率处于领先水平，已经成为上述领域国内头部的涂料供应商之一。根据《涂界》发布的系列权威榜单显示，麦加芯彩在2022中国工业涂料品牌25强榜单中排名第12位、本土企业排名第3位；在2022中国涂料企业100强榜单中排名第20位，在2022亚太地区涂料企业50强榜单中排名第23位。

　　招股说明书显示，公司2019年-2022年1-3月实现营业收入分别为7.005亿元、9.408亿元、19.901亿元、4.006亿元，同期实现归母净利润分别为0.291亿元、1.76亿元、3.26亿元、0.788亿元。其中，集装箱涂料营收分别为4.750亿元、3.975亿元、16.30亿元、3.111亿元，风电涂料营收分别为2.087亿元、5.212亿元、3.422亿元、0.755亿元，其他工业涂料营收分别为1245.21万元、1802.72万元、1720.77万元、1393.78万元。

　　招股说明书显示，2019年至2022年1-3月，麦加芯彩风电涂料的收入占比分别为29.98%、55.64%、17.20%及18.86%；集装箱涂料的收入占比分别为68.23%、42.43%、81.93%及77.66%；其他工业涂料的收入占比分别为1.79%、1.92%、0.87%及3.48%。麦加芯彩表示，未来，随着公司业务的发展以及募投项目的顺利实施，公司将继续巩固在风电涂料和集装箱涂料领域的优势地位，并陆续扩展风电塔筒涂料、船舶涂料等在内的新应用领域。

　　报告期内，公司主营业务综合毛利率分别为24.86%、39.50%、31.53%和33.10%，呈现出一定的波动。2020年度，高毛利的风电涂料产品销售占比上升，带动了公司综合毛利率的提升。2021年度，公司集装箱涂料业务发展迅猛，收入贡献超过80%，收入结构发生较大变化，当年综合毛利率与集装箱涂料产品毛利率水平基本保持一致；同时，受当年主要原料如锌粉、水性环氧乳液价格上涨影响，公司整体毛利率较2020年度有所下滑。2022年1-3月，受集装箱涂料毛利率持续上升的影响，综合毛利率较2021年略有上升。此外，公司其他工业涂料业务由于收入贡献较小，其毛利率水平对公司主营业务综合毛利率影响较小。

　　作为高新技术企业，麦加芯彩始终坚持以科技创新为主线，致力于低碳环保、防腐蚀、抗冲击、耐雨蚀和抗结冰等高等级环保涂料的研发和应用。目前，公司已经在研发投入与人员储备、技术创新、技术储备、制度管理等方面形成了完善的运营模式，为公司的技术创新提供了持续的发展动力。

　　公司在风电和集装箱涂料领域成就的取得，与公司设立以来持续的创新和研发投入息息相关。截至2022年3月31日，发行人及其子公司拥有的专利权共63项，其中发明专利共计7项，实用新型专利共计56项。报告期内，麦加芯彩的研发费用分别为2607.00万元、3455.92万元、6754.44万元、1607.89万元，占营业收入比例分别为3.72%、3.67%、3.39%、4.01%。

　　麦加芯彩始终以科技创新为主线，重点开发高等级水性环保产品，致力于低碳环保、防腐蚀、抗冲击、耐雨蚀和抗结冰等产品的研发和应用，目前麦加芯彩拥有面积达2000平方米的技术研发中心，配置有包括气相色谱仪、原子吸收光谱仪和超高速雨蚀机等高端科研设备超过100台。截至2022年3月末，公司科研人员数量达到86人，占员工总数的比例达到24.23%。

　　公司与国内多所211院校建立了产学研合作，并与境外多所科研机构保持定期的技术交流。公司计划未来新建研发及综合办公中心，作为本次发行募集资金的投资项目，购置先进研发、检测仪器，搭建研发创新平台，提升公司管理效率与研发效能，丰富公司关键技术储备，增强公司核心竞争力，进一步巩固公司在行业内的技术优势，为公司的高质量、可持续发展奠定基础。

　　通过持续的研发创新，公司已自主研发并形成了围绕风电叶片涂料和集装箱涂料的4项核心技术体系。截至报告期末，公司有11个主营业务相关研发项目，包括高性能前缘保护材料及应用技术开发、环氧模内胶衣的开发与应用、远洋轮船涂料系列开发、粉末涂料、铁道部35吨开顶箱特种涂层的研发与应用（二期）、水性消泡剂的国产化、水性环氧富锌固化剂的研发、水性环氧固化剂的研发、双组份腻子的研发（二期）、移动板房钢结构涂料的开发、风电叶片用模内胶衣应用技术研究等。

　　公司自2010年开始研究叶片前缘防护材料，是国内较早重点开展风电叶片前缘防护研究的企业，公司的雨蚀实验室于2016年11月投入运行，历经多年的专注研究，公司的风电叶片前缘防护产品性能已处于行业领先，并开始进入各大海上风电厂商海上挂机测试阶段。集装箱涂料方面，麦加芯彩水性涂料的各项性能指标优于行业标准，在推出后迅速取得了客户认可，帮助公司集装箱涂料市场占有率逐年提升。

　　涂界记者注意到，麦加芯彩还募集资金投入用于麦加芯彩研发中心项目。项目成功实施后，搭建高端研发创新平台，引进国内外先进的研发及检测仪器，全面改善研发环境，提升产品研发效能。该项目致力于风电叶片及塔筒涂料、集装箱涂料、船舶涂料等高性能涂料及其配套产品的开发，是公司深刻践行“双碳”国家战略所采取的重要举措。项目拟完善研发中心基础设施建设，加大研发投入与人才培育，强化核心关键技术研发部署，积极推进研发成果转化与推广，不断增强公司的核心竞争力，保障公司在日益激烈的市场竞争中占据有利地位。

　　公司坚持持续优化现有材料产品与方案，朝着环境友好、持久耐用与应用领域拓展等方向，秉承创新永无止境、质量永不妥协的经营理念，致力于研发、生产和销售多应用领域的环保型、高性能、特殊功能涂料产品。

　　公司将充分发挥已有的研发优势、客户资源优势和品牌优势，完善公司治理、规范管理，持续优化产品结构和生产工艺，贯彻“1+3+N”战略（1：专注于环保、高性能、特殊功能涂料；3：构建三大业务板块：新能源板块、远洋运输板块、大基建板块；N：每个板块中，在坚守高端定位的前提下，不断扩充新的应用领域），实现公司长期、健康、稳定发展。

　　公司未来将持续巩固在新能源板块风电叶片涂料、远洋运输板块集装箱涂料的优势地位，大力拓展高端桥梁与钢结构涂料领域客户，加大在风电塔筒涂料、船舶涂料、港口设备涂料、储能设备涂料等方向的推广力度，打造新的业务增长点。

　　其中，针对新能源板块中的风电领域，由于公司已经基于风电叶片涂料建立了优质的客户群体，而风电塔筒客户群体与风电叶片客户群体同处一个行业，公司在风电叶片领域已经积累的客户资源将有助于公司快速进入塔筒领域。针对新能源领域中的储能设备涂料领域，公司目前已与下游行业内的主流厂商进行技术要求的交流与对接，并开展相应测试，未来将成为新能源板块中的重要一环。

　　针对远洋运输板块，公司目前集装箱涂料已经进入了包括头部航运公司在内的最终用户的供应商名录，并与其建立了良好的合作关系。基于集装箱涂料的终端用户资源，公司未来船舶涂料业务的发展与集装箱涂料相似，亦需要进入船运公司的供应商名录方可对直接客户进行销售。因此，公司未来将依托现有的终端认可优势，较快地切入船舶涂料的供应商体系内，实现相关业务的拓展。

　　针对大基建板块，经过持续的经验积累，报告期内公司桥梁与钢结构涂料业务所在的其他工业涂料分部在主营业务中的收入占比从2019年的1.79%增长到了 2022年1-3月的3.48%，目前已经成为公司业务的第三极。下一步，公司将针对外资品牌占据主要份额的大吨位桥梁涂料领域持续发力，加快国产替代步伐。

　　随着各国对VOCs排放量要求越来越严格，环境友好型防护涂料将得到更大市场空间。公司将发挥核心技术优势，进一步加大研发投入，持续改进提高产品的技术水平，为公司客户提供国际领先的新材料解决方案，推动可持续绿色发展战略。

　　麦加芯彩表示，未来三年，公司将完成“一个管理/研发总部、两个生产基地、N个市场触角”的架构布局，建立以技术驱动、需求驱动的良性循环。

　　一个管理/研发总部：将负责公司管理、技术研发，并及时从“N个市场触角”了解市场信息、了解客户需求、了解市场前沿发展动态，研究行业发展方向、思考公司业务布局、不断优化产品配方、引领和实施公司技术储备。

　　两个生产基地：即南通和珠海基地。两个生产基地不仅可以满足客户不断增长的需求，覆盖不同区域的客户，同时可以降低单基地生产的风险。无论风电亦或集装箱领域，客户对于涂料供应的稳定性有着极高的要求，一旦发生因为疫情爆发或其他原因造成工厂停产无法保证稳定供应，可能会面临客户调整其供应商目录的风险，因此，两个生产基地对于公司具有重要的战略意义。

　　N个市场触角：一方面，涂料企业既要重视产品质量、也要重视现场服务，才能更好的了解客户的需求、知悉客户的痛点、满足客户的需求，进而保持客户的稳定性；另一方面，N个触角还承担收集涂料性能优化信息、改进产品配方的责任。通过将N个市场触角的信息反馈至总部，建立一个需求驱动、研发驱动的良性循环。

　　在未来三年内，公司将投建麦加芯彩嘉定总部和研发中心项目，增加先进研发设备，扩大研发队伍与加强发掘研发潜能。随着各国对VOCs排放量要求越来越严格，环境友好型防护涂料将得到更大市场空间。公司将发挥核心技术优势，持续致力于涂料技术的革新，进一步加大研发投入，持续改进提高产品的技术水平，建立油性涂料、水性涂料、无溶剂涂料、粉末涂料的迭代产品研发，为公司客户提供国际领先的新材料解决方案，推动可持续绿色发展战略。

　　公司未来将继续围绕新能源板块、远洋运输板块和大基建板块，针对目前已有的水性涂料、油性涂料和无溶剂涂料，进行新的应用领域的研发，加大在风电塔筒涂料、船舶涂料、港口设备涂料、储能设备涂料等方向的研发投入。同时，公司将持续对现有风电叶片涂料、集装箱涂料以及桥梁涂料进行研发投入，提高现有产品的技术指标与环保性能，维持公司在行业中的竞争优势。

　　为了更好地实现对风电设备制造、集装箱制造企业等客户的覆盖，公司将加强对区域性销售队伍的建设以保障公司未来的业务开拓。区域性服务团队将承担区域客户的涂装服务，产品质量维护，并且响应客户的需求反馈。另外，麦加芯彩未来计划设立海外经营主体，拓展海外销售市场，进一步提升公司国际品牌形象及销售规模。（涂界）

　　【财经】风电和集装箱涂料龙头麦加芯彩冲刺A股IPO，曾被立邦中国看好